今年3月以來(lái)的新一輪疫情爆發(fā)導(dǎo)致了中國(guó)多個(gè)主要城市為控制疫情蔓延相繼采取了封控措施*，尤其是上海地區(qū)，這對(duì)中國(guó)——全球最大的航運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響已開(kāi)始顯現(xiàn)(據(jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)占全球原材料海運(yùn)進(jìn)口總量的比重近28%，貢獻(xiàn)全球集裝箱出口量的份額約34%)。目前為止，中國(guó)的疫情封控以及對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的影響仍是復(fù)雜多變的，包括增加全球宏觀經(jīng)濟(jì)壓力、加劇供應(yīng)鏈中斷和港口擁堵(對(duì)運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的繼續(xù)攀升提供支撐)等。

疫情封鎖：3月底以來(lái)，上海及中國(guó)其他主要城市紛紛實(shí)施疫情封控，所涉城市覆蓋中國(guó)沿海的主要制造業(yè)、工業(yè)以及港口運(yùn)輸中心，并不同程度的限制了該地區(qū)大量人口的生產(chǎn)作業(yè)活動(dòng)(據(jù)估計(jì)約3.5億人，其中上海約2,500萬(wàn)人)。此次大范圍的疫情封控已然對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和航運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。盡管中國(guó)部分地區(qū)的封控已經(jīng)隨著疫情得到控制而逐步放松(上海封鎖仍在持續(xù))，但北京新增病例的上升正在引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)首都可能防疫措施升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：3月中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示近期的疫情封控已對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生初步影響，預(yù)計(jì)對(duì)4月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響更加明顯。3月中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值(詳情請(qǐng)參考克拉克森研究時(shí)間序列數(shù)據(jù)：13074)同比增速?gòu)?-2月的7.5%放緩至5%。與此同時(shí)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降3.5%，為2020年中以來(lái)首次同比下滑。

中國(guó)GDP預(yù)期下調(diào)：中國(guó)1季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)依然較為健康，同比增長(zhǎng)4.8%;但3月的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭明顯減弱，預(yù)計(jì)2季度增長(zhǎng)將放緩，并對(duì)目前已承壓的全球宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)施壓。近期，主要預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)將中國(guó)2022年全年GDP增速預(yù)期下調(diào)約0.3%-0.8%(平均下調(diào)約0.5%)至約4.0%-4.5% (詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：10661)。在新冠疫情爆發(fā)初期(2020年初)，中國(guó)采取全國(guó)“封鎖”之后，政府出臺(tái)了刺激政策以支持當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)整體產(chǎn)生了積極影響。考慮到本輪疫情得到控制之后可能會(huì)有類(lèi)似的支持政策推出(例如，加快基建投資等)，我們將在未來(lái)幾個(gè)月密切關(guān)注政府政策方面的信息。

船舶港口活動(dòng)：物流與供應(yīng)鏈的中斷一定程度上加劇了中國(guó)港口的擁堵情況。以集裝箱船為例，克拉克森研究的中國(guó)集裝箱船港口擁擠指數(shù)已經(jīng)攀升至高點(diǎn)，截止4月23日中國(guó)港口的集裝箱船在港運(yùn)力(詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：547535)為237萬(wàn)TEU(7日移動(dòng)平均)，較2022年1季度的平均水平高出23%。與此同時(shí)，4月中旬上海港口的集裝箱船平均等待時(shí)間(到達(dá)上海港口錨地至進(jìn)入泊位之間的等待時(shí)間)已攀升至超過(guò)50個(gè)小時(shí)，相比之下今年1季度的平均等待時(shí)間為約19小時(shí)。上海國(guó)際港務(wù)集團(tuán)正積極采取一系列措施以保證港口的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)一定程度上減輕上海地區(qū)整體港口擁堵情況。就所有船型而言，截止4月23日，克拉克森研究發(fā)布的中國(guó)港口遠(yuǎn)洋貨船^在港運(yùn)力(詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：547563)約1.23億載重噸(7日移動(dòng)平均)，比2022年1季度的平均水平高出11%。據(jù)媒體報(bào)道，由于目前國(guó)內(nèi)公路運(yùn)輸受到限制，部分商品運(yùn)輸從公路運(yùn)輸轉(zhuǎn)向水路運(yùn)輸，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)輸活動(dòng)的增加。船舶靠港活動(dòng)方面，據(jù)克拉克森研究的遠(yuǎn)洋貨船港口掛靠數(shù)據(jù)(詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：546373)顯示，中國(guó)各港口的船舶掛靠活動(dòng)趨勢(shì)仍在波動(dòng)，但迄今為止尚無(wú)明顯的下降趨勢(shì)。

中國(guó)海運(yùn)貿(mào)易：新冠疫情下各地封控措施是影響今年中國(guó)海運(yùn)貿(mào)易的眾多因素之一?？死松芯砍醪筋A(yù)測(cè)2022年中國(guó)海運(yùn)進(jìn)口量可能減少1%至28.4億噸(詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：546032)，與疫情前水平相比，進(jìn)口量仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但部分主要商品進(jìn)口面臨壓力：鐵礦石進(jìn)口需求在經(jīng)濟(jì)“降溫”趨勢(shì)下有所下滑(今年1季度中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降10%，詳見(jiàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)：530067);國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量大幅增加抑制海運(yùn)煤炭進(jìn)口需求;俄烏沖突導(dǎo)致的黑海糧食出口中斷也對(duì)今年的中國(guó)糧食進(jìn)口產(chǎn)生影響;同時(shí)高油價(jià)和疲軟的石油需求對(duì)原油進(jìn)口造成潛在壓力。中國(guó)海運(yùn)出口量在去年飆升10%之后，預(yù)計(jì)將在2022年穩(wěn)定增長(zhǎng)2%。隨著對(duì)中國(guó)海運(yùn)貿(mào)易預(yù)測(cè)的調(diào)整，2022年全球海運(yùn)貿(mào)易量增速(以噸計(jì))下調(diào)至1.4%-2.1%之間。不過(guò)，就噸海里貿(mào)易而言，俄烏沖突導(dǎo)致部分全球海運(yùn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，一些更長(zhǎng)運(yùn)距的貿(mào)易格局轉(zhuǎn)變?cè)谝欢ǔ潭壬系窒速Q(mào)易量下滑的影響。

造船廠活動(dòng)：造船方面，據(jù)報(bào)道大多數(shù)位于上海的船廠已于3月下旬停產(chǎn)，一些主要的船廠宣布按計(jì)劃交付的新船出現(xiàn)“不可抗力”。目前這些船廠的生產(chǎn)仍受到一些影響，到目前為止，還沒(méi)有報(bào)道有上海的船廠在4月份交付新船，詳情參閱近期克拉克森研究的中國(guó)新船交付清單。不過(guò)這些船廠在今年剩余時(shí)間仍有可能追上一些“受影響”的產(chǎn)量(見(jiàn)最新發(fā)布的《世界造船廠月刊》)，并且近期報(bào)道稱(chēng)地方政府持續(xù)出臺(tái)政策舉措，推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，部分造船廠已經(jīng)重新開(kāi)始生產(chǎn)。

潛在船廠影響：全球船廠在2022年剩余時(shí)間內(nèi)要交付的手持訂單中，上海的造船廠占比6%(并占中國(guó)造船廠手持訂單量14%，按CGT計(jì))。據(jù)報(bào)道，由于上海的封控，鄰近江蘇的一些造船廠正面臨物流和供應(yīng)鏈部分中斷的問(wèn)題;而位于江蘇揚(yáng)中的少數(shù)部分造船廠也在4月中旬出現(xiàn)短暫停產(chǎn)。

修船廠活動(dòng)：國(guó)內(nèi)修船廠相對(duì)習(xí)慣于當(dāng)?shù)貒?yán)格的防疫措施(個(gè)別修船廠曾因國(guó)際船舶進(jìn)港后新增病例而受到管控)。盡管到目前為止還沒(méi)有相關(guān)修船廠關(guān)閉的報(bào)道，但修船活動(dòng)在一定程度上受到了影響。2021年上海的船廠預(yù)計(jì)占中國(guó)修船活動(dòng)的10%(占全球約5%)。鄰近的浙江省舟山市(占中國(guó)修船活動(dòng)40%/全球修船活動(dòng)20%)正常的維修活動(dòng)看起來(lái)相對(duì)平穩(wěn)。去年該地區(qū)在少數(shù)與進(jìn)港國(guó)際船舶有關(guān)的新冠病例出現(xiàn)后，防疫政策收緊。如果中國(guó)更多城市或地區(qū)進(jìn)入封控狀態(tài)，物流受阻和供應(yīng)鏈中斷(例如設(shè)備、船舶油漆和涂料的供應(yīng)有限)將成為一個(gè)問(wèn)題。此外，據(jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)顯示，廣東省的修船活動(dòng)(2021年占中國(guó)修船廠活動(dòng)的11%)，特別是深圳的修船活動(dòng)在其解除封控后已恢復(fù)到相對(duì)正常的水平。

*如有用詞不準(zhǔn)確，請(qǐng)以中國(guó)政府官方發(fā)布為準(zhǔn);^遠(yuǎn)洋貨船：中程及以上的油輪、巴拿馬型及以上的散貨船、3,000TEU及以上的集裝箱船、VLGC船、60,000cbm及以上的LNG船以及6,000ceu及以上的汽車(chē)運(yùn)輸船。

圖/文來(lái)源克拉克森研究

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