2018年全年虧損4.7億元，凈負(fù)債近11億元，中航國(guó)際已經(jīng)無(wú)力再承擔(dān)負(fù)債累累的中航威海船廠(chǎng)，招商海工僅象征性地支付1元人民幣就收購(gòu)中航威海船廠(chǎng)69.77%股權(quán)。這筆交易標(biāo)志著中航國(guó)際控股出售旗下船舶業(yè)務(wù)的第一步。繼威海船廠(chǎng)之后，中航旗下另一家船廠(chǎng)——中航鼎衡造船很快也將加入招商局集團(tuán)，招商工業(yè)作為第四大國(guó)有造船集團(tuán)的地位將進(jìn)一步增強(qiáng)。

凈負(fù)債10.88億元，招商局1元收購(gòu)中航威海船廠(chǎng)

4月26日，中航國(guó)際控股發(fā)布公告，公司與深圳市招商局海工投資有限公司（招商海工投資）訂立威海船廠(chǎng)股權(quán)交易協(xié)議。按照協(xié)議，中航國(guó)際控股以不超過(guò)人民幣6.2億元的價(jià)格向招商海工投資轉(zhuǎn)讓中航威海船廠(chǎng)69.77%股權(quán)及威海船廠(chǎng)股東貸款。其中，中航威海船廠(chǎng)69.77%股權(quán)的代價(jià)為人民幣1元，此外還有不超過(guò)人民幣6. 2億元的股東貸款代價(jià)。

中航國(guó)際控股已經(jīng)為中航威海船廠(chǎng)提供總額為人民幣16.6億元的擔(dān)保。根據(jù)股權(quán)交易協(xié)議，招商海工投資或其實(shí)際控制人將提供銀行保函及招商局保證函，為中航國(guó)際控股提供反擔(dān)保。

中航國(guó)際控股表示，在交易完成之后，中航國(guó)際控股將不再持有中航威海船廠(chǎng)的任何股權(quán)，中航威海船廠(chǎng)也不再是中航國(guó)際控股的附屬公司。據(jù)了解，中航威海船廠(chǎng)的股份由中航國(guó)際控股與威海市國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司分持有，持股比例分別為69.77%、30.23%。2018年，中航威海船廠(chǎng)虧損人民幣4.71億元，凈負(fù)債10.88億元。

中航國(guó)際控股解釋稱(chēng)，受船舶市場(chǎng)環(huán)境不景氣的影響，中航威海船廠(chǎng)持續(xù)虧損，2018年底股東權(quán)益已為凈負(fù)債，給集團(tuán)帶來(lái)巨大壓力；由于表現(xiàn)不佳，中航威海船廠(chǎng)已喪失對(duì)外融資能力，不得不依靠股東貸款維持。中航國(guó)際控股董事會(huì)認(rèn)為，船舶市場(chǎng)環(huán)境短期內(nèi)不會(huì)回暖，威海船廠(chǎng)仍將面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，如果繼續(xù)向威海船廠(chǎng)投資，將繼續(xù)增加財(cái)務(wù)壓力，影響機(jī)體資金使用效率。出售交易將使中航國(guó)際控股及時(shí)收回威海船廠(chǎng)股東貸款及擔(dān)保，有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更有利于集團(tuán)集中資源、聚焦主業(yè)，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并提高投資回報(bào)水平。

深圳市招商局海工投資有限公司是招商局集團(tuán)的間接全資公司，由招商局輪船有限公司持有100%股份，成立于2013年11月15日，主要經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理等。招商局海工投資旗下子公司包括招商局郵輪制造有限公司、浙江友聯(lián)修造船有限公司和北京國(guó)海海工資產(chǎn)管理有限公司。

另外，中航國(guó)際控股還與招商蛇口訂立了中航善達(dá)（原名中航地產(chǎn)）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，同意以人民幣13.34億元的代價(jià)向招商蛇口轉(zhuǎn)讓中航善達(dá)149087820股A股，相當(dāng)于中航善達(dá)已發(fā)行股本的22.35%。在交易完成后，中航國(guó)際控股將不再持有中航善達(dá)任何股權(quán)。中航善達(dá)主要從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)。

此次出售，中航國(guó)際控股預(yù)期將自威海船廠(chǎng)出售事項(xiàng)及中航善達(dá)出售事項(xiàng)分別收取所得款項(xiàng)約人民幣6.2億元及人民幣13.3億元。其中，公司擬將人民幣10億元用于償還集團(tuán)帶息負(fù)債，及其余款項(xiàng)用作集團(tuán)一般營(yíng)運(yùn)資金。

據(jù)悉，威海船廠(chǎng)出售事項(xiàng)需獲國(guó)資委管理部門(mén)批準(zhǔn)方可交割，在威海船廠(chǎng)69.77%股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，威海船廠(chǎng)將正式成為招商局集團(tuán)旗下公司。

收購(gòu)中航船舶業(yè)務(wù)，招商工業(yè)成為第四大國(guó)有造船集團(tuán)

早在去年10月，中航國(guó)際控股就已經(jīng)披露，公司正與潛在投資者就可能出售其船舶相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行初步洽商。當(dāng)時(shí)，有報(bào)道稱(chēng)，招商局集團(tuán)就是中航國(guó)際船舶業(yè)務(wù)的潛在投資者，中航國(guó)際控股的船廠(chǎng)可能和招商局重工合并。這一計(jì)劃已經(jīng)獲得國(guó)資委支持，是整合國(guó)有企業(yè)形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力集團(tuán)的政策的一部分。

中航國(guó)際控股股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：中航國(guó)際控股；股票代碼：00161.HK）由中國(guó)航空技術(shù)深圳有限公司發(fā)起成立，于1997年9月29日在香港聯(lián)合交易所上市。2013年，中行國(guó)際船舶業(yè)務(wù)板塊整合重組，在此基礎(chǔ)上成立了中航國(guó)際船舶發(fā)展（中國(guó)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中航船舶），是中航國(guó)際開(kāi)展船舶業(yè)務(wù)的平臺(tái)。

圖：中航威海船廠(chǎng)為Stena Line建造的豪華客滾船

目前，中航船舶旗下?lián)碛袃杉掖瑥S(chǎng)——中航鼎衡造船有限公司和中航威海船廠(chǎng)有限公司。其中，中航威海船廠(chǎng)主要建造多用途船、集裝箱船、散貨船、供油船、原油船、客滾船、滾裝碼頭及運(yùn)輸駁船等。目前，中航威海船廠(chǎng)主要目標(biāo)是客滾船業(yè)務(wù)，瑞典公司Stena RoRo是其主要客戶(hù)。

圖：中航鼎衡為瑞典船東Sirius集團(tuán)建造的7999噸化學(xué)品船。

中航鼎衡造船主要建造造高附加值的特種船舶，致力于打造高端不銹鋼化學(xué)品船和中小型液貨船的生產(chǎn)基地。中航鼎衡建造過(guò)瀝青運(yùn)輸船和小型液化氣船，目前專(zhuān)注于建造小于20000載重噸小型油船，主要用于提供給德國(guó)和斯堪的納維亞船東。

克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，目前，中航威海船廠(chǎng)手持訂單量共計(jì)8艘、67000載重噸，全部為客滾船。中航鼎衡船廠(chǎng)手持訂單量共計(jì)22艘、225598載重噸，其中包括1艘成品油船和21艘化學(xué)品油船。

雖然招商工業(yè)和中航工業(yè)在產(chǎn)品組合上沒(méi)有太多相似之處，但卻有很多互補(bǔ)，同時(shí)兩家船廠(chǎng)都在從傳統(tǒng)商船市場(chǎng)上轉(zhuǎn)型。招商局重工（深圳）以海工業(yè)務(wù)為主，主要建造自升式鉆井平臺(tái)和多功能服務(wù)型平臺(tái)（liftboat）。而招商局重工（江蘇）除了海工業(yè)務(wù)之外，還在建造Valemax型礦砂船和一艘中型LNG船，另外，招商局重工（江蘇）也在轉(zhuǎn)型郵輪建造市場(chǎng)，并且正在建造探險(xiǎn)郵輪。

隨著中航國(guó)際控股出售中航威海船廠(chǎng)股份的交易簽訂，預(yù)計(jì)中航鼎衡造船近期也將很快出售給招商局集團(tuán)。目前，招商工業(yè)旗下修造船板塊包括：招商局重工（深圳）、招商局重工（江蘇）、招商局郵輪制造有限公司，香港友聯(lián)船廠(chǎng)、深圳友聯(lián)船廠(chǎng)和浙江友聯(lián)船廠(chǎng)（原浙江友聯(lián)修造船有限公司），以及原長(zhǎng)航集團(tuán)旗下金陵船廠(chǎng)（南京、揚(yáng)州基地）和江東船廠(chǎng)，如果再加上來(lái)自中航船舶的兩家船廠(chǎng)，招商工業(yè)已經(jīng)成為繼中船集團(tuán)、中船重工和中遠(yuǎn)海運(yùn)重工之外的第四大國(guó)有造船集團(tuán)。