3月18日，由于新冠肺炎疫情給金融市場帶來的恐慌未得到有效緩解，紐約股市出現(xiàn)3月以來的第四次熔斷，也是自1988年設(shè)立熔斷機(jī)制以來的第五次熔斷。截至市場熔斷時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別下跌1660.63點、177.29點和462.37點，跌幅分別為7.82%、7.01%和6.3%。三大指數(shù)較2月中旬的高點均下跌約30%。
美國股市10天內(nèi)的前三次熔斷分別發(fā)生在3月9日、3月12日、3月16日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的跌幅分別達(dá)到7.8%、10.0%和12.9%。
3月18日，因新冠肺炎疫情擴(kuò)散，歐洲股市創(chuàng)下近七年來最低收盤點位，泛歐STOXX600指數(shù)收跌3.9%，悉數(shù)回吐3月17日獲得的漲幅。英股富時指數(shù)收跌4.05%，法股CAC-40指數(shù)收挫5.94%，德股DAX指數(shù)收跌5.56%。
面對10天內(nèi)經(jīng)歷4次熔斷的美國股市和一降再降的國際油價，VLCC運(yùn)輸市場卻呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系——VLCC運(yùn)價一蹦再蹦，VLCC國內(nèi)船東代表招商油輪和中遠(yuǎn)海能股價經(jīng)歷兩次漲停后繼續(xù)穩(wěn)定向上，國際船東代表比利時Euronav NV和沙特阿拉伯國家航運(yùn)公司（Bahri）股價微微震蕩后總體向上，穩(wěn)收凈利。
國際油價一降再降
3月6日結(jié)束的OPEC+會議談判失敗，OPEC與非OPEC國未達(dá)成進(jìn)一步減產(chǎn)150萬桶/日的協(xié)議，俄羅斯表示自4月1日起各國產(chǎn)量可不受限制（此前OPEC內(nèi)部統(tǒng)一擴(kuò)大減產(chǎn)150萬桶/日，其中OPEC減產(chǎn)100萬桶/日，非OPEC國減產(chǎn)50萬桶/日，但遭到俄羅斯拒絕）。
近日，沙特能源部表示，已指示沙特阿美將自4月開始的未來幾個月石油日產(chǎn)量提高至創(chuàng)紀(jì)錄的1230萬桶/日。根據(jù)高盛預(yù)測，到4月份，石油產(chǎn)量增加可能導(dǎo)致過剩產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到約600萬桶/日。
在增產(chǎn)、降價戰(zhàn)略的步步緊逼下，國際油價一瀉千里。3月18日，油價暴跌，美國原油期貨跌至18年來最低，暴跌6.58美元、24.4%，結(jié)算價報20.37美元/桶，過去10天內(nèi)已累計下跌56%，創(chuàng)2002年2月以來新低，較2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)時更低。布倫特原油期貨重挫3.85美元，結(jié)算價報24.88美元/桶，跌幅為13.4%，盤中跌至24.52美元/桶，為2003年以來最低。
能源咨詢公司Rystad Energy分析師迪克森表示，展望未來，原油市場基本面明顯看跌，這意味著全球原油供給可能會長期出現(xiàn)過剩。
下一次OPEC會議將于6月9日舉行（若俄羅斯同意，可能會更早），屆時或許會是一個轉(zhuǎn)折點。
VLCC運(yùn)價一蹦再蹦
國際油價大跌及新冠肺炎疫情全球蔓延的形勢有望催生市場儲油需求。VLCC市場供給端受浮艙儲油占用運(yùn)力、老船提前拆解以及船廠復(fù)工延遲、脫硫塔安裝延后的影響，即期市場或出現(xiàn)運(yùn)力短缺。同時，受益行業(yè)處于上行周期，油運(yùn)運(yùn)價走出直線上漲行情，尤其是VLCC運(yùn)價出現(xiàn)暴漲。
根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2月28日，VLCC即期運(yùn)價報2.59萬美元，環(huán)比下降1%；3月6日，VLCC即期運(yùn)價報3.6萬美元，環(huán)比上漲9%；3月13日，VLCC即期運(yùn)價報27.9萬美元，環(huán)比上漲728%，達(dá)30年最高水平，同時推動一季度均值達(dá)到7萬美元，顯著超過2.8萬美元的保本點。
VLCC船東穩(wěn)收凈利、國內(nèi)船東凈利穩(wěn)增
據(jù)華創(chuàng)證券分析，VLCC運(yùn)價每提升1萬美元，將帶來招商輪船和中遠(yuǎn)海能（考慮中遠(yuǎn)海能租入9艘VLCC）年化11億～12億元人民幣利潤增厚；在3萬、5萬、7萬、10萬美元均價下，外貿(mào)油運(yùn)可貢獻(xiàn)利潤增厚分別為2億、26億、49億和85億元人民幣。
根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，招商輪船和中遠(yuǎn)海能旗下的VLCC船隊分別位列全球第一和第二。招商輪船現(xiàn)有VLCC51艘、在建訂單4艘，共55艘；中遠(yuǎn)海能現(xiàn)有VLCC43艘、在建訂單6艘，共49艘。
招商輪船和中遠(yuǎn)海能分別于3月9日和11日出現(xiàn)兩次漲停，之后雖有震蕩表現(xiàn)，但總體堅挺向上。
3月9日，中遠(yuǎn)海能A股漲9.37%，以6.42元收盤；H股漲8.01%，以3.37港元收盤。3月11日，中遠(yuǎn)海能A股漲9.97%，以6.95元收盤；H股漲18.34%，以4.0港元收盤。3月18日，中遠(yuǎn)海能A股下跌4.96%，以7.6元收盤；H股下跌2.63%，以3.63港元收盤，股價總體震蕩向上。
3月9日，招商輪船A股漲10.09%，以6.11元收盤；3月11日，A股漲9.97%，以6.73元收盤；3月18日，A股雖下跌2.66%，以6.76元收盤，總體震蕩向上。
3月18日，中遠(yuǎn)海能公告稱，公司已非公開發(fā)行股票7.3億股，募集資金總額約51億元。中遠(yuǎn)海能稱，本次非公開發(fā)行募集資金全部用于新購14艘油輪和購付2艘7.2萬噸級巴拿馬型油輪。新購的14艘油輪中有4艘VLCC、3艘蘇伊士型油輪、3艘阿芙拉型原油輪、2艘阿芙拉型成品油輪和2艘6.5萬噸級巴拿馬型油輪。中遠(yuǎn)海能認(rèn)為，隨著新增煉油能力向產(chǎn)油國轉(zhuǎn)移，特別是沙特、阿聯(lián)酋大型煉廠陸續(xù)投產(chǎn)，阿芙拉型成品油輪的運(yùn)力需求將顯著提升。中遠(yuǎn)海能業(yè)績預(yù)告稱，2019年，公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4.1億～4.9億元，同比增長290.5%～366.7%。
國聯(lián)證券，預(yù)計VLCC 2020年均價將達(dá)6.5萬美元/日，對應(yīng)招商輪船57.31億元凈利潤。
全球前十大VLCC船東
來源：克拉克森
國際船東堅挺抗跌
Euronav NV為全球第三大VLCC船東，僅次于招商輪船和中遠(yuǎn)海能。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，Euronav NV現(xiàn)有VLCC44艘。EuronavNV 在布魯塞爾泛歐交易所和紐約證券交易所上市。
盡管美國股市10天內(nèi)4次熔斷，但是Euronav NV在納斯達(dá)克證券交易所表現(xiàn)堅挺。3月6日股價開始新一輪上漲，漲1.07%，以8.53美元收盤；3月9日（美國股市10天內(nèi)第1次熔斷），仍漲6.92%，以9.12美元收盤；3月10日，第一次拉升，上漲12.94%，以10.30美元收盤；3月12日（美國股市10天內(nèi)第2次熔斷），下跌3.05%，以9.55美元收盤；3月13日，第二次拉升，上漲9.84%，以10.49美元收盤；3月16日（美國股市10天內(nèi)第3次熔斷），下跌13.73%，以9.05美元收盤；3月18日（美國股市10天內(nèi)第4次熔斷），下跌6.85%，以8.84美元收盤，但是仍然比3月6日的8.53美元收盤價要高。
華爾街著名投資銀行杰富瑞的Randy Giveans認(rèn)為在新冠肺炎疫情造成的短期石油需求沖擊之后，油運(yùn)市場將在2020年加強(qiáng)，而油輪船隊增長在將未來幾個季度繼續(xù)放緩。為此，該人士預(yù)計EuronavNV股價目標(biāo)價為14美元。
Euronav NV公布2019財年營收為9.323億美元，凈利潤為1.188億美元。2019全年利潤完全扭轉(zhuǎn)了2018財年1.1億美元的凈虧損。
3月10日，在納斯達(dá)克證券交易所股市中表現(xiàn)突出的油輪船東不只是Euronav NV，還有：Frontline上漲20.6%，Nordic American Tankers上漲19.6%，Scorpio tanker上漲23%，DHT上漲16%。當(dāng)日，運(yùn)輸服務(wù)類股相對領(lǐng)先，上漲約3.4%。
Bahri為全球第四大VLCC船東。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，Bahri現(xiàn)有VLCC41艘、在建訂單1艘，共42艘。Bahri在沙特證券交易所上市。
3月9日，Bahri收盤價29.4沙特里亞爾；3月11日，收盤價35.5沙特里亞爾；3月12日，收盤價34.9沙特里亞爾；3月16日收盤價33.55沙特里亞爾；3月18日，收盤價35.00沙特里亞爾，雖沒有大起大落，但是總體震蕩向上。
據(jù)路透社消息，3月11日，Bahri臨時包租至少6艘VLCC，將約1200萬桶沙特原油運(yùn)往美國。與此同時，沙特在與俄羅斯的價格戰(zhàn)中加大石油運(yùn)輸量。另據(jù)美國《世界煉油商務(wù)周刊》3月16日報道，沙特包租30多艘VLCC，將原油運(yùn)往歐洲、亞洲和其他目的地，以爭取一直購買俄羅斯石油的客戶。
