全球原油市場(chǎng)在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，經(jīng)歷了一波過(guò)山車行情。船公司們的心，也隨之跌宕起伏。

全球最大的產(chǎn)油國(guó)們，在經(jīng)歷了一周的艱苦談判后，終于達(dá)成了一項(xiàng)歷史性的減產(chǎn)協(xié)議。持續(xù)一個(gè)多月的原油價(jià)格戰(zhàn)，暫時(shí)劃上了句號(hào)。

北京時(shí)間4月13日凌晨，沙特主持召開(kāi)的OPEC+緊急視頻會(huì)議結(jié)束，與會(huì)各國(guó)最終達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，全球減產(chǎn)行動(dòng)自5月1日開(kāi)始生效，每日減產(chǎn)原油970萬(wàn)桶。這也是OPEC+機(jī)制形成以來(lái)，達(dá)成的最大規(guī)模減產(chǎn)協(xié)議。

不過(guò)這一減產(chǎn)規(guī)模，仍低于此前預(yù)期。

據(jù)了解，沙特、俄羅斯等國(guó)于4月9日舉行的OPEC+緊急會(huì)議上，已達(dá)成了初步減產(chǎn)意向，計(jì)劃于五六兩月，每日減產(chǎn)原油1000萬(wàn)桶。但墨西哥不滿意自身每日40萬(wàn)桶的減產(chǎn)份額，表示僅愿意每日減產(chǎn)10萬(wàn)桶，導(dǎo)致協(xié)議未能生效。

在最新一次的會(huì)議中，與會(huì)各國(guó)同意將墨西哥的減產(chǎn)份額降至每日10萬(wàn)桶，最終達(dá)成了OPEC+每日減產(chǎn)原油970萬(wàn)桶的協(xié)議。

據(jù)悉，最新減產(chǎn)計(jì)劃從2020年5月開(kāi)始實(shí)施，為期兩年。2020年5月至6月，減產(chǎn)額度為每日970萬(wàn)桶；2020年7月至12月，每日減產(chǎn)800萬(wàn)桶；2021年1月至2022年4月，每日減產(chǎn)600萬(wàn)桶。2021年12月，相關(guān)國(guó)家將對(duì)減產(chǎn)額度進(jìn)行再次審核。

國(guó)際油價(jià)震蕩

就在一個(gè)多月前，OPEC與以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國(guó)，在維也納減產(chǎn)會(huì)議上談崩，雙方未能就進(jìn)一步減產(chǎn)達(dá)成共識(shí)。

為此，沙特祭出“降價(jià)+增產(chǎn)”的組合拳大招，宣布大幅降低4月份原油官方售價(jià)，折扣幅度創(chuàng)20多年來(lái)最高水平。同時(shí)，其還公布了4月份將增產(chǎn)至逾1000萬(wàn)桶/日等增產(chǎn)計(jì)劃。

受此影響，國(guó)際原油市場(chǎng)遭受重創(chuàng)。僅3月7日，布倫特原油期貨就暴跌31%。最近一個(gè)月，國(guó)際原油價(jià)格，一直在震蕩中大幅下跌。

不過(guò)近期，市場(chǎng)寄希望于OPEC+會(huì)議能夠達(dá)成新的減產(chǎn)協(xié)議，加之美國(guó)原油產(chǎn)量下降，國(guó)際油價(jià)反彈。

此次正式達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，國(guó)際油價(jià)開(kāi)盤(pán)跳漲。

4月13日開(kāi)盤(pán)后，WTI原油期貨上漲8%，報(bào)24美元/桶；布倫特原油期貨開(kāi)盤(pán)上漲5%，最高至33.99美元/桶。但不久后，兩油期貨又雙雙轉(zhuǎn)跌，WTI原油期貨跌幅一度擴(kuò)大至3%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，由于減產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成，并未能在基本面上對(duì)油價(jià)形成長(zhǎng)期支撐，對(duì)油價(jià)的刺激有限。

高盛認(rèn)為，假設(shè)OPEC核心成員5月份完全履行減產(chǎn)協(xié)議，其他成員履約率為50%，OPEC+的實(shí)際產(chǎn)量，僅比今年第一季度減少430萬(wàn)桶/日，這顯然不足以讓市場(chǎng)上的供給與需求匹配。

標(biāo)普全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）分析主管Chris Midgely也認(rèn)為，減產(chǎn)不足以填補(bǔ)市場(chǎng)近期內(nèi)每日1500萬(wàn)至2000萬(wàn)桶的供應(yīng)不平衡，也不足以避免5月份的供需矛盾。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，受新冠肺炎疫情影響，今年第二季度，全球原油需求日均將下降近2600萬(wàn)桶。全年范圍內(nèi)，日均也將下跌超過(guò)1000萬(wàn)桶。

對(duì)于未來(lái)油價(jià)走勢(shì)，上海圣清石油化工有限公司總經(jīng)理田明輝表示，根據(jù)市場(chǎng)消息，沙特阿美即將公布5月份原油官方出口定價(jià)（OSP），這一定價(jià)將影響波斯灣約每日1400萬(wàn)桶原油的出口量。屆時(shí)，將基本可以判斷未來(lái)原油價(jià)格。

他認(rèn)為：“短期看供給，長(zhǎng)期看需求。對(duì)于原油市場(chǎng)而言，現(xiàn)在的問(wèn)題是，在需求因新冠肺炎疫情銳減之際，這樣的減產(chǎn)是否足以支撐油價(jià)，特別是在當(dāng)前疫情還沒(méi)有出現(xiàn)拐點(diǎn)的情況下。”

隆眾資訊燃料油分析師田秋瑾?jiǎng)t認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，此次史無(wú)前例的減產(chǎn)規(guī)模，可能會(huì)給油價(jià)帶來(lái)一定的利好效應(yīng)，同時(shí)油價(jià)的底部支撐也將因此而加固?！皽p產(chǎn)為市場(chǎng)帶來(lái)的心態(tài)改善，是最為難得的?！?/p>

但她同時(shí)分析稱：“短期內(nèi)，由于減產(chǎn)數(shù)字不及市場(chǎng)預(yù)期，加之實(shí)際落實(shí)情況有待觀察，市場(chǎng)對(duì)于短期走勢(shì)態(tài)度謹(jǐn)慎?！?/p>

船公司燃油成本繼續(xù)波動(dòng)

原油價(jià)格的波動(dòng)，也直接影響到船用燃料油的價(jià)格。

近期，船用燃料油價(jià)格波動(dòng)下滑。新加坡高硫180CST燃料油均價(jià)，一度下跌到163.96美元/噸；高硫380CST燃料油均價(jià)，下跌到158.93美元/噸；硫含量不高于0.5%的低硫燃油均價(jià)，下跌至231.96美元/噸。

新加坡高硫180CST燃料油和硫含量不高于0.5%的低硫燃料油價(jià)格，均較年初的價(jià)格高點(diǎn)，下跌了60%左右。

不過(guò)受減產(chǎn)政策的刺激，4月2日至4月8日一周，新加坡高硫180CST燃料油均價(jià)為180.51美元/噸，較此前一周上漲16.55美元/噸；高硫380CST燃料油均價(jià)172.36美元/噸，較此前一周上漲13.44美元/噸；硫含量不高于0.5%的低硫燃油均價(jià)233.23美元/噸，較此前一周上漲1.28美元/噸。

從成本角度考慮，燃油價(jià)格下滑，無(wú)疑有助于船公司節(jié)省成本。甚至有船公司由于燃油價(jià)格的下降，已開(kāi)始選擇距離更長(zhǎng)的航線。

達(dá)飛旗下的部分船舶，在亞歐航線東行和西行雙向，就選擇了繞行好望角的航線，而不再經(jīng)過(guò)蘇伊士運(yùn)河。這也是船公司在運(yùn)河通行費(fèi)、燃油費(fèi)用和航行時(shí)間之間做出權(quán)衡后的選擇。

不過(guò)，在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后，燃油價(jià)格是否會(huì)有較大幅度的反彈？

對(duì)此，田秋瑾認(rèn)為：“需求萎靡仍是主要的基調(diào)。高盛就認(rèn)為，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議雖然是歷史性的，但減產(chǎn)規(guī)模不足，油價(jià)將在未來(lái)數(shù)周內(nèi)進(jìn)一步下跌。”

她進(jìn)一步分析稱，對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)而言，船用燃油價(jià)格在無(wú)明顯利好的情況下，仍將維持在當(dāng)前的低位，窄幅波動(dòng)。